山推股份:基金重倉 行業(yè)龍頭
山推是推土機(jī)行業(yè)的領(lǐng)頭羊, 公司擁有國家級企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心，通過和小松的技術(shù)合作，公司不斷加強(qiáng)自身的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)能力業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，完整的零部件配套體系使得公司抵御整機(jī)市場周期性波動的能力得到了加強(qiáng)。公司推土機(jī)業(yè)務(wù)最近6 年以來市場占有率穩(wěn)步提高, 06 年國內(nèi)市場占有率保持第一,約為45%左右,高端產(chǎn)品的市場占有率接近60%,憑借價(jià)格上的優(yōu)勢,公司在海外市場的競爭力非常強(qiáng),未來幾年我們相信出口業(yè)務(wù)繼續(xù)保持40-50%的增長速度.
公司業(yè)績大幅增長，超出預(yù)期
06年進(jìn)入"十一五"規(guī)劃第一年, 固定資產(chǎn)投資的高速增長拉動了機(jī)械裝備行業(yè)強(qiáng)力復(fù)蘇.預(yù)計(jì)07, 08年機(jī)械行業(yè)增速可達(dá)27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業(yè)增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機(jī)械設(shè)備的采購高峰期將到來.根據(jù)預(yù)測,"高鐵"建設(shè)對工程機(jī)械設(shè)備采購規(guī)模可達(dá)300億元,將拉動樁工機(jī)械,混凝土設(shè)備,起重機(jī)械產(chǎn)品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內(nèi)企業(yè)主要開拓的市場.而我國的工程機(jī)械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價(jià)比優(yōu)勢.預(yù)計(jì)07年, 08年我國工程機(jī)械出口增速可達(dá)55%和40%.
推土機(jī)行業(yè)龍頭 市場占有率高
公司作為國內(nèi)推土機(jī)行業(yè)龍頭，其技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品配套能力在國內(nèi)首屈一指，液力變矩器、驅(qū)動橋等關(guān)鍵零部件都實(shí)現(xiàn)了自制，推土機(jī)國內(nèi)市場占有率達(dá)45%以上，以“山推”注冊的商標(biāo)被認(rèn)定為馳名商標(biāo)。當(dāng)前，國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，以及西部大開發(fā)的實(shí)施，對機(jī)械制造行業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)遇。其中，國內(nèi)道路建筑工程和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于推土機(jī)的需求，以及出口的持續(xù)高速增長，保證了推土機(jī)的旺盛需求，預(yù)計(jì)該行業(yè)未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內(nèi)市場的同時(shí)，積極開拓海外市場。由于公司產(chǎn)品系列齊全，技術(shù)成熟，價(jià)格只相當(dāng)于國外同類產(chǎn)品的40-50％，成為發(fā)展中國家和地區(qū)市場上最重要的生產(chǎn)商之一，在出口方面已經(jīng)連續(xù)16年居國內(nèi)同業(yè)榜首，占我國推土機(jī)出口總量的80％以上，產(chǎn)品已覆蓋60多個(gè)國家和地區(qū)。
發(fā)展高端產(chǎn)品 有利于提升毛利率
近年公司產(chǎn)品向高端方向發(fā)展，公司在國內(nèi)推土機(jī)市場份額達(dá)到45%以上，而在160、220馬力推土機(jī)市場占有率達(dá)60%以上。公司未來將向高端領(lǐng)域延伸，重點(diǎn)發(fā)展320、420馬力的等大功率推土機(jī)。目前，220馬力以下的推土機(jī)生產(chǎn)廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機(jī)，大功率推土機(jī)的盈利能力更強(qiáng)。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機(jī)，今后幾年公司的推土機(jī)產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略將向高附加值的大功率推土機(jī)產(chǎn)品傾斜。公司產(chǎn)品向高端領(lǐng)域拓展，大功率推土機(jī)將在公司推土機(jī)產(chǎn)品中提高比例，提升公司產(chǎn)品的毛利率。
公司預(yù)計(jì)今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進(jìn)駐的品種，顯示出主力機(jī)構(gòu)對公司未來發(fā)展前景的積極看好。二級市場上，該股已經(jīng)走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
公司業(yè)績大幅增長，超出預(yù)期
06年進(jìn)入"十一五"規(guī)劃第一年, 固定資產(chǎn)投資的高速增長拉動了機(jī)械裝備行業(yè)強(qiáng)力復(fù)蘇.預(yù)計(jì)07, 08年機(jī)械行業(yè)增速可達(dá)27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業(yè)增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機(jī)械設(shè)備的采購高峰期將到來.根據(jù)預(yù)測,"高鐵"建設(shè)對工程機(jī)械設(shè)備采購規(guī)模可達(dá)300億元,將拉動樁工機(jī)械,混凝土設(shè)備,起重機(jī)械產(chǎn)品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內(nèi)企業(yè)主要開拓的市場.而我國的工程機(jī)械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價(jià)比優(yōu)勢.預(yù)計(jì)07年, 08年我國工程機(jī)械出口增速可達(dá)55%和40%.
推土機(jī)行業(yè)龍頭 市場占有率高
公司作為國內(nèi)推土機(jī)行業(yè)龍頭，其技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品配套能力在國內(nèi)首屈一指，液力變矩器、驅(qū)動橋等關(guān)鍵零部件都實(shí)現(xiàn)了自制，推土機(jī)國內(nèi)市場占有率達(dá)45%以上，以“山推”注冊的商標(biāo)被認(rèn)定為馳名商標(biāo)。當(dāng)前，國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，以及西部大開發(fā)的實(shí)施，對機(jī)械制造行業(yè)提供良好的發(fā)展機(jī)遇。其中，國內(nèi)道路建筑工程和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于推土機(jī)的需求，以及出口的持續(xù)高速增長，保證了推土機(jī)的旺盛需求，預(yù)計(jì)該行業(yè)未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內(nèi)市場的同時(shí)，積極開拓海外市場。由于公司產(chǎn)品系列齊全，技術(shù)成熟，價(jià)格只相當(dāng)于國外同類產(chǎn)品的40-50％，成為發(fā)展中國家和地區(qū)市場上最重要的生產(chǎn)商之一，在出口方面已經(jīng)連續(xù)16年居國內(nèi)同業(yè)榜首，占我國推土機(jī)出口總量的80％以上，產(chǎn)品已覆蓋60多個(gè)國家和地區(qū)。
發(fā)展高端產(chǎn)品 有利于提升毛利率
近年公司產(chǎn)品向高端方向發(fā)展，公司在國內(nèi)推土機(jī)市場份額達(dá)到45%以上，而在160、220馬力推土機(jī)市場占有率達(dá)60%以上。公司未來將向高端領(lǐng)域延伸，重點(diǎn)發(fā)展320、420馬力的等大功率推土機(jī)。目前，220馬力以下的推土機(jī)生產(chǎn)廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機(jī)，大功率推土機(jī)的盈利能力更強(qiáng)。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機(jī)，今后幾年公司的推土機(jī)產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略將向高附加值的大功率推土機(jī)產(chǎn)品傾斜。公司產(chǎn)品向高端領(lǐng)域拓展，大功率推土機(jī)將在公司推土機(jī)產(chǎn)品中提高比例，提升公司產(chǎn)品的毛利率。
公司預(yù)計(jì)今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進(jìn)駐的品種，顯示出主力機(jī)構(gòu)對公司未來發(fā)展前景的積極看好。二級市場上，該股已經(jīng)走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
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