機械行業(yè):進出口普遍回暖 產(chǎn)量增速加快
3月機械行業(yè)指數(shù)漲4%,漲幅超出大盤。細(xì)分行業(yè)中機床工具行業(yè)漲幅最大，為4.81%;重型機械下跌。
機械行業(yè)仍處于復(fù)蘇通道之中。固定資產(chǎn)投資今年一季度開始回升，預(yù)計全年固定資產(chǎn)投資仍能保持高位，工業(yè)增加值也有較快的增長勢頭，1-2月全行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值同比增長45.49%.整體來看，從前2個月的數(shù)據(jù)顯示，機械行業(yè)仍處于復(fù)蘇通道之中。
工程機械產(chǎn)量整體增長，壓實、混凝土機械下降、進出口下降。固定資產(chǎn)投資增速強勁，且地方政府投資動力足，工程機械行業(yè)的高景氣度2季度可以維持，挖掘機、混凝土機械、裝載機等幾個細(xì)分子產(chǎn)品的數(shù)據(jù)良好，看好工程機械行業(yè)，重點關(guān)注三一重工和中聯(lián)重科。
機床行業(yè)仍處在從底部緩慢上升階段。由于去年同期基數(shù)較低，同比數(shù)據(jù)較好。但環(huán)比數(shù)據(jù)從去年11月開始均有所下滑。
鐵路機車產(chǎn)量增長，客車下降，貨運量增長。鐵路設(shè)備主要受鐵道部采購，需求確定。未來超預(yù)期可能性不大，具有防御性的特征。在整個市場存在其他投資機會的階段，難以成為市場熱點。
造船行業(yè)仍不景氣。2月克拉克松航運指數(shù)為14406,環(huán)比下降，同比上升；新船價格指數(shù)為136,同比下降。
集裝箱行業(yè)處于復(fù)蘇通道中。集裝箱產(chǎn)量、出口大幅增長。集裝箱2月出口同比增長，環(huán)比下降；2月金屬集裝箱產(chǎn)量同比增長105%.
采礦設(shè)備產(chǎn)量同比增長，金屬冶煉、軋制設(shè)備同比下降。重型機械行業(yè)中冶金設(shè)備需求短期內(nèi)難以大幅改善，但受益于采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資的高增長，采礦設(shè)備需求依然強勁。我們看好太原重工這樣具有多重業(yè)務(wù)支撐的重型機械龍頭企業(yè)。
基礎(chǔ)件產(chǎn)量整體同比增長，模具產(chǎn)量下降。機械行業(yè)整體向好帶動基礎(chǔ)零配件的增長，軸承、液壓件增長明顯，重點關(guān)注軸研科技、天馬股份。
投資建議：對行業(yè)評級短期推薦，長期A.我們看好三一重工、中聯(lián)重科、時代新材、華東數(shù)控的長期投資價值。
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