德銀：內(nèi)地水泥業(yè)將出現(xiàn)私有化浪潮
內(nèi)地水泥供過(guò)于求，問(wèn)題嚴(yán)重情況已成為國(guó)家供給側(cè)改革的針對(duì)性行業(yè)。收購(gòu)合併、關(guān)爐停產(chǎn)是改革手段；德銀昨日就發(fā)表報(bào)告，預(yù)言內(nèi)地水泥業(yè)將出現(xiàn)私有化浪潮，而臺(tái)泥國(guó)際（01136）、華潤(rùn)水泥（01313）及亞洲水泥（00743）是最有機(jī)會(huì)獲大股東私有化的企業(yè)。上述三隻水泥股股價(jià)帳面值只有0.2至0.5倍，而母企持股量介乎57%至73%不等，要進(jìn)行私有化計(jì)劃，所需資金亦有限。
未知是否因德銀報(bào)告的效力，水泥股昨日逆市靠穩(wěn)，亞洲水泥股價(jià)升2.4%，報(bào)1.6%；曾于2013年獲母公司提出私有化的臺(tái)泥國(guó)際，股價(jià)微升0.7%，報(bào)1.31元。華潤(rùn)水泥股價(jià)無(wú)升跌，平收2.36元。德銀又稱，內(nèi)地水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，需求結(jié)構(gòu)下降，對(duì)水泥價(jià)格構(gòu)成持續(xù)壓力，估計(jì)要到2020年行業(yè)才能完成整合，部分企業(yè)結(jié)業(yè)，令到行業(yè)集中度提高。
海通證券發(fā)表報(bào)告，截至2015年底，全國(guó)新型乾法水泥生產(chǎn)線1763條，設(shè)計(jì)熟料產(chǎn)能18.1億噸，實(shí)際年產(chǎn)能20億噸，對(duì)應(yīng)水泥產(chǎn)能33億噸。運(yùn)用國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字計(jì)算，行業(yè)產(chǎn)能利用率為66.8%；而按照水泥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，熟料實(shí)際產(chǎn)能利用率只有60%。
海通證券認(rèn)為解決內(nèi)地水泥業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩可以從三方面入手，首先是不要推行強(qiáng)刺激，讓行業(yè)景氣繼續(xù)下行，減少向殭尸企業(yè)輸血補(bǔ)貼，而企業(yè)現(xiàn)金無(wú)法撐下去便關(guān)閉。其次是調(diào)整地方政府激勵(lì)，從單純追求國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）稅收就業(yè)轉(zhuǎn)向綜合考慮企業(yè)利潤(rùn)、環(huán)保等因素。最后是推動(dòng)企業(yè)整合。
編輯：曾家明
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